塔吊租賃市場規模前景廣闊
2021-08-25 11:05:05 瀏覽次數：
塔吊服務于基建和房地產，建筑商對塔吊的需求中大型化
塔式起重機指的是動臂裝在高聳塔身上部的旋轉起重機，主要用于建筑施工中物料的垂直和水平輸送及建筑構件的安裝。塔吊是工地上一種必不可少的設備，根據《塔式起重機》，塔吊按變幅方式分為動臂變幅塔吊和小車變幅塔吊，其中小車變幅塔吊按臂架支撐型式又分為非平頭式塔吊、平頭式塔吊。
塔式起重機的下游應用范圍主要為房地產和基建領域，房地產項目的塔吊應用占比約。
不同項目對于塔吊起重能力的需求不同。傳統的房地產項目施工主要采用現澆建筑模式，塔吊的作用體現在吊裝鋼筋混凝土、水泥等物資，單次吊裝重量較小，因此所用塔吊主要為小型塔吊;而在路面、橋梁等基建項目中，單次吊裝重量較大，因而中大塔吊占主導。
近年來，隨著高層建筑的發展和裝配式建筑的興起，房地產市場所需塔吊逐漸中大型化。裝配式建筑的PC構件單件重量在3.5-15噸，遠高于傳統建筑部件，對塔吊起重量要求大幅提高。
因此，房地產項目中，中大型塔吊占比逐漸升高，吊裝物品從鋼筋、水泥逐步過渡到PC構件。
塔吊租賃的本質是服務，高壁壘鑄造利潤護城河
下游企業多選擇塔吊租賃而非自購
下游企業多選擇塔吊租賃，塔吊租賃滲透率較高。企業選擇塔吊租賃的驅動因素包括：
1.)塔吊單價高，使用壽命長，但不同建筑項目對塔吊需求不同，自購塔吊會形成大規模資金占用;
2.)塔吊操作難度大，安全風險高，需要人員進行操作和維運。當前塔吊租賃的滲透率約為，考慮到塔吊的結構性調整，大中型塔吊占比逐漸增加的這一趨勢，未來塔吊租賃的滲透率或將進一步提升。
塔吊租賃呈現出濕租的特征，服務是其核心
租賃即在約定期間內，向讓渡資產使用權，以獲取租金的行為，按模式可分為經營租賃，前者更接近租賃本質，后者則是一種類金融行為。經營租賃進一步可細分為干租和濕租兩種模式，干租只包含機器租賃，濕租除機器設備外，還包含操作人員。
塔吊租賃具備經營租賃中濕租的特征。主要原因正如前文所述，由于塔吊操作難度大，性強，需要人員進行操作和維運，所以經營租賃的模式往往采取濕租，而隨著塔吊操作人員的薪資水平不斷提升，業主也將更多選用經營租賃中的濕租模式。
塔吊租賃業務的核心競爭力在于服務。塔吊租賃的產業鏈，涵蓋方案設計、安裝設備、設備運行期間的維保、設備拆除和出場等環節，核心是為下游建筑商提供與塔吊相關的服務，塔吊設備本身則是作為生產資料存在，因此，塔吊租賃業務的核心競爭力更多在于服務的提供，而不僅僅是設備租賃本身。
高行業壁壘形成利潤護城河
安全性是塔吊租賃中的核心要素，帶來資質壁壘和客戶壁壘。塔吊曾一度成為施工現場中的主要危險源，受其自身危險特質的影響，塔吊安全事故頻發，造成嚴重的人員傷亡和巨大經濟損失。因此，一方面，層面對進入塔吊租賃設置嚴格的資質準入要求，另一方面，安全性也成為建筑商進行塔吊租賃時所考量的首要因素，品牌好、安全性高的租賃商具有競爭優勢，客戶易于形成路徑依賴。
資金實力在塔吊租賃企業的發展中起重要作用，建立起資金壁壘。塔吊型號多，單價高，對提供塔吊租賃的廠商提出了較高的資金和信用要求。同時，塔吊作為重型機械，難以跨區域移動，經營塔吊租賃的企業，需要消耗大量資金進行經營服務網絡布局。
中小噸米塔吊的租賃行業，因其準入門檻相對較低，已經演變為紅海市場，表現為價格戰和無序競爭。而大中型塔吊市場，因其較高的行業壁壘，仍為藍海市場，加之裝配式建筑的不斷發展，其市場規模有望進一步擴張。
中國市場龐大但分散，行業集中度有望進一步提升塔吊租賃市場的市場規模
塔吊租賃市場規模廣闊。根據我們的測算，年和年塔吊租賃市場規模分別為億億元人民幣，年復合增速約。對年市場規模的預測基于下述幾個假設：
1)龐源指數回調至點的點位;
2)出租率保持不變;
3)人員和設備進出場收入相對穩定;
4)隨著大型塔吊的滲透率從年的提升至年，塔吊的平均噸米數也逐步上移;
5)塔吊擴張周期結束，保有量相對穩定;
6)塔吊租賃滲透率從提升至。
現有競爭格局
塔吊租賃市場較為分散。從收入角度看，年市場規模約為億元，作為行業龍頭的龐源租賃營收為億元，占比不足，排名第三的紫竹慧收入為億元，占比不足。
從企業數量上看，雖然從年到年，企業數量有所下降，但市場參與者仍以個體戶為主，市場下沉，有些塔吊租賃企業，僅服務于當地資源開采，塔吊保有量僅為個位數。
塔吊租賃市場分散的主要原因在于：
1)四萬億計劃刺激塔吊需求，散戶投資塔吊租賃行業有利可圖;
2)相較于塔吊生產銷售，塔吊租賃行業，尤其是小型塔吊租賃的門檻較低，小規模資金有能力進入行業;
3)塔吊屬于重型資產，跨省遠距離移動成本過高，因此具有強烈的地域性，進而導致分散性。
未來塔吊租賃行業有望整合，龍頭公司的集中度進一步提升。我國主要的塔吊租賃公司為龐源租賃、達豐裝備、紫竹慧等，其中龐源租賃居首，塔吊保有量是名塔吊保有量的總和，但其市占率年不足，而美國塔吊租賃巨頭聯合租賃的市占率達到。未來，隨著裝配式建筑滲透率的提升，大中型塔吊將成為主流，同時塔吊租賃行業也將進一步集中。
塔式起重機指的是動臂裝在高聳塔身上部的旋轉起重機，主要用于建筑施工中物料的垂直和水平輸送及建筑構件的安裝。塔吊是工地上一種必不可少的設備，根據《塔式起重機》，塔吊按變幅方式分為動臂變幅塔吊和小車變幅塔吊，其中小車變幅塔吊按臂架支撐型式又分為非平頭式塔吊、平頭式塔吊。
塔式起重機的下游應用范圍主要為房地產和基建領域，房地產項目的塔吊應用占比約。
不同項目對于塔吊起重能力的需求不同。傳統的房地產項目施工主要采用現澆建筑模式，塔吊的作用體現在吊裝鋼筋混凝土、水泥等物資，單次吊裝重量較小，因此所用塔吊主要為小型塔吊;而在路面、橋梁等基建項目中，單次吊裝重量較大，因而中大塔吊占主導。
近年來，隨著高層建筑的發展和裝配式建筑的興起，房地產市場所需塔吊逐漸中大型化。裝配式建筑的PC構件單件重量在3.5-15噸，遠高于傳統建筑部件，對塔吊起重量要求大幅提高。
因此，房地產項目中，中大型塔吊占比逐漸升高，吊裝物品從鋼筋、水泥逐步過渡到PC構件。
塔吊租賃的本質是服務，高壁壘鑄造利潤護城河
下游企業多選擇塔吊租賃而非自購
下游企業多選擇塔吊租賃，塔吊租賃滲透率較高。企業選擇塔吊租賃的驅動因素包括：
1.)塔吊單價高，使用壽命長，但不同建筑項目對塔吊需求不同，自購塔吊會形成大規模資金占用;
2.)塔吊操作難度大，安全風險高，需要人員進行操作和維運。當前塔吊租賃的滲透率約為，考慮到塔吊的結構性調整，大中型塔吊占比逐漸增加的這一趨勢，未來塔吊租賃的滲透率或將進一步提升。
塔吊租賃呈現出濕租的特征，服務是其核心
租賃即在約定期間內，向讓渡資產使用權，以獲取租金的行為，按模式可分為經營租賃，前者更接近租賃本質，后者則是一種類金融行為。經營租賃進一步可細分為干租和濕租兩種模式，干租只包含機器租賃，濕租除機器設備外，還包含操作人員。
塔吊租賃具備經營租賃中濕租的特征。主要原因正如前文所述，由于塔吊操作難度大，性強，需要人員進行操作和維運，所以經營租賃的模式往往采取濕租，而隨著塔吊操作人員的薪資水平不斷提升，業主也將更多選用經營租賃中的濕租模式。
塔吊租賃業務的核心競爭力在于服務。塔吊租賃的產業鏈，涵蓋方案設計、安裝設備、設備運行期間的維保、設備拆除和出場等環節，核心是為下游建筑商提供與塔吊相關的服務，塔吊設備本身則是作為生產資料存在，因此，塔吊租賃業務的核心競爭力更多在于服務的提供，而不僅僅是設備租賃本身。
高行業壁壘形成利潤護城河
安全性是塔吊租賃中的核心要素，帶來資質壁壘和客戶壁壘。塔吊曾一度成為施工現場中的主要危險源，受其自身危險特質的影響，塔吊安全事故頻發，造成嚴重的人員傷亡和巨大經濟損失。因此，一方面，層面對進入塔吊租賃設置嚴格的資質準入要求，另一方面，安全性也成為建筑商進行塔吊租賃時所考量的首要因素，品牌好、安全性高的租賃商具有競爭優勢，客戶易于形成路徑依賴。
資金實力在塔吊租賃企業的發展中起重要作用，建立起資金壁壘。塔吊型號多，單價高，對提供塔吊租賃的廠商提出了較高的資金和信用要求。同時，塔吊作為重型機械，難以跨區域移動，經營塔吊租賃的企業，需要消耗大量資金進行經營服務網絡布局。
中小噸米塔吊的租賃行業，因其準入門檻相對較低，已經演變為紅海市場，表現為價格戰和無序競爭。而大中型塔吊市場，因其較高的行業壁壘，仍為藍海市場，加之裝配式建筑的不斷發展，其市場規模有望進一步擴張。
中國市場龐大但分散，行業集中度有望進一步提升塔吊租賃市場的市場規模
塔吊租賃市場規模廣闊。根據我們的測算，年和年塔吊租賃市場規模分別為億億元人民幣，年復合增速約。對年市場規模的預測基于下述幾個假設：
1)龐源指數回調至點的點位;
2)出租率保持不變;
3)人員和設備進出場收入相對穩定;
4)隨著大型塔吊的滲透率從年的提升至年，塔吊的平均噸米數也逐步上移;
5)塔吊擴張周期結束，保有量相對穩定;
6)塔吊租賃滲透率從提升至。
現有競爭格局
塔吊租賃市場較為分散。從收入角度看，年市場規模約為億元，作為行業龍頭的龐源租賃營收為億元，占比不足，排名第三的紫竹慧收入為億元，占比不足。
從企業數量上看，雖然從年到年，企業數量有所下降，但市場參與者仍以個體戶為主，市場下沉，有些塔吊租賃企業，僅服務于當地資源開采，塔吊保有量僅為個位數。
塔吊租賃市場分散的主要原因在于：
1)四萬億計劃刺激塔吊需求，散戶投資塔吊租賃行業有利可圖;
2)相較于塔吊生產銷售，塔吊租賃行業，尤其是小型塔吊租賃的門檻較低，小規模資金有能力進入行業;
3)塔吊屬于重型資產，跨省遠距離移動成本過高，因此具有強烈的地域性，進而導致分散性。
未來塔吊租賃行業有望整合，龍頭公司的集中度進一步提升。我國主要的塔吊租賃公司為龐源租賃、達豐裝備、紫竹慧等，其中龐源租賃居首，塔吊保有量是名塔吊保有量的總和，但其市占率年不足，而美國塔吊租賃巨頭聯合租賃的市占率達到。未來，隨著裝配式建筑滲透率的提升，大中型塔吊將成為主流，同時塔吊租賃行業也將進一步集中。
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